新能源行业周报：能源安全诉求下新能源价值凸显 锂电需求有望持续超预期

　　本周重要事件与核心观点：　　光伏：国内3 月迎火箭密集发射，持续关注太空光伏主线。2 月7日，财联社电，特斯拉正评估美国多个选址，目标在未来三年内实现每年100GW 的光伏制造能力。特斯拉计划扩大纽约州布法罗工厂产能至10GW，并可能在纽约州建设第二座工厂，亚利桑那州和爱达荷州也在备选名单中。我们认为，特斯拉扩产标志着马斯克已全面启动此前“三年内Tesla 与SpaceX 各100GW”的光伏产能建设规划，考虑美国太空算力+地面数据中心用能需求爆发，叠加对外光伏产品的高额关税，我们预计本轮美国光伏产能建设周期将快速推进，设备订单先行，有望大规模落地国内厂商。　　国内方面，3 月火箭迎密集发射期，预计共发射12 款火箭，其中7款可回收。根据你好太空公众号，2026 年国内共12 款液体燃料火箭冲刺“可复用”我们认为，可重复使用技术突破有望带动发射成本大幅下降，国内商业航天产业化进程加速。建议关注太阳翼供应链电科蓝天、明阳智能、钧达股份、东方日升、上海港湾、晶科能源；光伏设备迈为股份、奥特维、捷佳伟创、拉普拉斯、高测股份、宇晶股份、晶盛机电、连城数控；太阳翼辅材聚和材料、泽润新能。　　风电：英国豁免33 项海风部件关税，能源安全叙事提振风电需求。　　3 月10 日，英国政府宣布，自2026 年4 月1 日起，通过authoriseduse（授权用途） 机制，把33 项产品的进口关税降为零，前提是这些产品必须被英国本土制造商用于制造海上风电产品。豁免的产品包括叶片原材料、发电机零部件、电缆组件和升压站组件等。我们认为，本次豁免关税，不但表明政府对海风补贴的加码；另一方面表明政府已经意识到本土供应链的短缺，豁免原材料、组件的关税以扶持本土风机产能建设，同时对海外的海风产品表现出了开放的态度，且较欧盟更为积极。2 月27 日，英国政府公布《中英清洁能源合作伙伴关系谅解备忘录》，将海上风电列为5 大合作领域之一，反映出英国政府已经将本国海上风电产业深度与中国供应链绑定，我国海风装备厂商迎出口机遇。建议关注大金重工、天顺风能、海　　力风电、东方电缆、亨通光电、中天科技。　　陆风方面，中东地缘冲突下“能源安全”重要性凸显。随中东石油、天然气生产、霍尔木兹海峡运输受阻，欧洲天然气价格飙升，或带动电价中枢上移。这一背景下，风电作为度电成本最低的新能源市场关注度提升。同时，2026 年政府工作报告首次提出“算电协同”，提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”，在AI 电力需求高增的背景下，“十五五”国内风电装机有望维持高景气。　　建议关注金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、新强联、德力佳、金雷股份。　　储能：贵州2026 重点民间投资项目清单储能项目超12GWh。据储能与电力市场公众号，2026 年3 月9 日，贵州省发改委发布2026年重点民间投资项目清单，其中储能电站类项目36 个，总规模达5.79GW/12.27GWh，项目总投资达209.67 亿元，2026 年计划投资41.1 亿元。项目业主涉及国电投、索英电气、协鑫能科等。从地市州分布规模分布来看，黔南州储能项目规模（MWh）最大，达1.04GW/2.78GWh；黔东南州规模次之，达1.1GW/2.2GWh；六盘水市规模位于第三位，达1.05GW/2.09GWh。　　思格新能源第三次递表。据储能与电力市场公众号，2026 年3 月9日，思格新能源向香港联交所递交发行境外上市外资股（H 股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。思格新能源2023 全年、2024全年、2025 前三季度看，SigenStor 销量分别为18MWh、447MWh、2355MWh； 各期整体毛利率分别为31.3%、46.9% 、51.6% ；SigenStor 产品毛利率分别达到32.2%、47%、52.5%；经调整净利润分别为-2.49 亿元、1.5 亿元、21.68 亿元。我们持续看好以欧洲/澳大利亚/新兴市场为代表的海外储能需求增长，以及国内独立储能的发展。标的层面，建议关注阳光电源、海博思创、亿纬锂能、艾罗能源、德业股份、固德威、盛弘股份。　　锂电：欧洲IAA 法案推动中资本土化布局。据高工锂电公众号，近期欧盟委员会发布《工业加速法案》（IAA）草案。光伏项目在法案生效三年后，所有获得公共支持的项目必须使用欧盟制造的电池和逆变器。对于电池储能系统，政策将分阶段实施：生效一年后，1MWh以上系统须使用欧盟制造的电池管理系统；生效三年后，强制要求使用欧盟制造的电芯及至少一种其他关键组件。同时若投资者所属国家控制全球40%以上产能，且其在欧盟战略领域投资超1 亿欧元，则须满足技术转移、本地用工不低于50%等条件。我们认为能源自主可控诉求下，本土化为大势所趋，建议关注本土化领先企业：宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、鼎胜新材、华友钴业等。　　钠电商业化持续推进。据高工锂电公众号，2026 年以来，1 月24日，中国电建承建的我国在建最大装机容量钠离子电池储能电站，洪湖市100MW/200MWh 钠离子储能电站示范项目一期50MW/100MWh 通过竣工验收；2 月4 日，中钠能源与国电投在辽　　宁省铁岭市签署战略合作协议，双方将就辽宁铁岭100MW/200MWh钠电共享储能电站项目展开深度合作；近期中科海钠聚阴离子钠电池配套的储能系统在广西桂林永福县成功并网运行。我们认为钠电在锂价上行、供应链联合研发及规模效应显现下应用场景有望持续打开，建议关注钠电产业链核心厂商：容百科技、振华新材、中科电气、鼎胜新材、中一科技、元力股份、宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源等。　　AIDC：英伟达GTC 大会将于下周召开，AIDC 有望迎新一轮技术催化。根据科创日报公众号，3 月16 日至19 日，英伟达年度开发者大会（GTC 2026）将在美国加州圣荷西如期举办。根据官网信息，黄仁勋将于当地时间3 月16 日上午11 时发表主题演讲，本次GTC将发布一款全新的芯片，效能与设计都将有重大跃升。我们认为，芯片侧持续迭代，有望驱动AIDC 建设需求进一步增长。海外液冷方面，除北美互联网厂ASIC 芯片逐步采用液冷方案外，海外英伟达GB300 系列以及后续Rubin 系列出货起量，有望进一步带动液冷设备用量提升、技术升级迭代，液冷需求有望充分外溢。海外电源方面，AIDC 建设引发缺电等问题，对供配电系统节能提出更高要求，有望驱动电源设备技术升级迭代。近期建议重点关注：液冷设备英维克、冰轮环境、申菱环境、同飞股份、高澜股份、磁谷科技；柴油发电机泰豪科技、科泰电源；机柜外电源科华数据、禾望电气、中恒电气、科士达；服务器电源麦格米特、欧陆通；变配电设备金盘科技、伊戈尔、明阳电气、京泉华。　　电网：美国能源部将投资19 亿美元用于电网升级，我国政府工作报告首提“算电协同”。据能源界资讯，3 月13 日，美国能源部电力办公室今日公布一项约19 亿美元的资金机会，旨在推动国家电网的现代化升级。该资金机会名为“通过加速重导和其他关键先进输电技术升级实现快速供电(SPARK)”，SPARK 机会是电网韧性与创新伙伴关系计划的一部分，该计划在五年内提供高达105 亿美元的竞争性资金，以增强电网韧性和创新。据界面新闻资讯，今年我国政府工作报告提出，打造智能经济新形态。实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。这是政府工作报告首次提出“算电协同”。我们认为，AI正加速全球电力基建扩张，建议重点关注思源电气、特变电工、白云电器，关注威胜控股、金杯电工、四方股份、安靠智电、中国西电、三星医疗。　　整体看，我们认为电力设备各行业均有基本面层面的积极变化和潜在催化，维持板块整体“推荐”评级。风险提示：1）国内相关政策支持力度不及预期、新能源入市政策落地不及预期；2）宏观经济、用电量增速放缓风险；3）国际贸易形势波动的风险；4）原材料价格波动；5）产业链价格竞争加剧；6）新技术发展不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：