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经历了18天15板的大涨后，ST京蓝（维权）（000711）宣布自2月27日起停牌核查。
2月26日晚间，ST京蓝披露公告显示，公司股票连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过13.13%，根据深圳证券交易所的有关规定，属于股票交易异常波动情形。
为维护投资者利益，ST京蓝将就股票交易波动情况进行核查。经ST京蓝申请，公司股票自2026年2月27日开市起停牌，待核查结束并披露相关公告后复牌，预计停牌时间不超过3个交易日。
18天15板
2月26日，ST京蓝以涨停板收盘，股价报3.64元/股。记者注意到，自1月26日以来的18个交易日，ST京蓝已获得15个涨停板。
ST京蓝的这轮暴涨并非无迹可寻，“改名换姓”或是最直接的导火索。ST京蓝先后于1月22日召开董事会、于2月12日召开股东会审议通过《关于拟变更公司名称、注册资本并修订<公司章程>的议案》，拟变更后的公司名称为铟靶新材科技股份有限公司。
ST京蓝曾对改名解释称，2023年底公司完成破产重整后，新实控人已带领公司将核心业务全面转型到含锌铟固危废资源化利用以及以铟为核心的稀有金属提取业务。凭借新实控人多年来建立的业务基础与核心技术优势，经过两年来的布局，公司已在金属铟领域形成了较强的优势。
“为此，公司基于铟资源优势、以及过去两年来对高密度ITO靶材业务所进行的多项准备，开始正式进军高密度ITO靶材业务。”ST京蓝表示，为准确传递公司的上述战略发展变化，拟对公司名称进行变更。
彼时，铟等“小众”金属正迎价格上涨。凭借热烈的市场氛围，ST京蓝在短短约1个月的时间，股价即实现翻倍。公告显示，ST京蓝股票自1月23日至2月26日期间价格涨幅为116.67%，期间多次触及股票交易异常波动情形、1次触及严重异常波动情形。
公司提示多重风险
伴随此次股价异动停牌核查，ST京蓝也在公告中提示了多重风险。
ST京蓝预计2025年度经营业绩存在明显下滑，当前股价涨幅与公司经营业绩严重偏离。根据公司《2025年度业绩预告》，2025年度预计扣除非经常性损益后的净利润为-2.2亿元至-1.5亿元，较2024年度亏损幅度进一步扩大。
除此以外，截至2025年三季度末，ST京蓝账面资金912.63万元。ST京蓝表示，公司目前仍处于战略转型期，多个子公司计划实施的项目需要资金投入，若相关资金无法按计划足额到位，可能导致项目延期投产、子公司扩产进度不及预期、项目实施进度不达预期等问题，进而影响公司业绩成长与整体战略转型成效。
在备受关注的高密度ITO靶材制造领域上，ST京蓝提示风险称，公司为首次进入高密度ITO靶材制造领域，公司即将生产的高密度ITO靶材产品尚未经过市场验证，下游客户对公司产品的认可及接受程度存在较大不确定性，且按行业惯例客户通常需要6—12个月的产品稳定性验证期，通过之后才会开始稳定采购。
因此，ST京蓝的高密度ITO靶材产品，面临客户验证期较长而难以在短期内给公司带来大量经营业绩的压力，并可能存在订单获取难度大、市场推广不及预期、竞争对手的压力超出预期、难以顺利打开市场的风险，短期内该业务难以取得较高的市场份额，也难以显著提升公司的经营业绩。
ST京蓝还表示，由于2025年8月因中科鼎实相关历史遗留事项受到行政处罚，公司预计存在3年内无法通过发行股票方式实施资产注入的较大可能性，敬请投资者充分关注相关风险。
作者：李子健 周亮