每经记者|吴泽鹏 每经编辑|魏文艺
一笔高达2.5亿美元、利率10.5%且抵押了公司核心资产的融资计划，将洲际油气（SH600759，股价5.39元，市值223.63亿元）推至风口浪尖。
4月10日晚间，洲际油气公告称，决定取消将于4月15日召开的2026年第一次临时股东会。《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，这次临时股东会的核心议题，正是审议上述备受争议的2.5亿美元贷款议案。
就在同一天，洲际油气还披露，公司收到中证中小投资者服务中心（以下简称“中证投服中心”）发出的《股东质询建议函》。该函件直指贷款的还款来源存在不确定性，并对将占公司净资产超六成的核心资产用于抵押的安全性表示关切。
此前的3月20日，洲际油气公告称，计划通过下属公司向大宗商品贸易商摩科瑞（Mercuria）贷款2.5亿美元，用于偿还旧贷及推进旗下哈萨克斯坦和伊拉克项目的生产运营。这笔贷款不仅利率高达10.5%，还需将控股子公司核心资产抵押。随后，上交所就贷款事项向洲际油气发出监管工作函，追问贷款的合理性与风险，而后者已连续两次公告延期回复。
中证投服中心质询：还款来源是否充足尚存不确定
从计划融资到监管问询，再到股东质询和最终取消股东会，洲际油气这笔高风险融资的推进之路，在短短20天内可谓波折不断。
3月20日，洲际油气公告称，计划通过下属控股子公司马腾石油股份有限公司（以下简称“马腾公司”）、Singapore Oil Loong Pte.Ltd． （以下简称“SGOL”）、中科荷兰能源集团有限公司（以下简称“中科荷兰”）向摩科瑞合计贷款2.5亿美元，贷款期限为38个月至5年，利率10.5%，用于偿还中国银行贷款、哈萨克项目后续开发和资本支出以及伊拉克项目开发。
4月10日晚间，洲际油气披露了收到来自股东中证投服中心的《股东质询建议函》，对这笔融资提出了多项质疑。
根据洲际油气的规划，还款主要依赖马腾公司、克山公司的经营性现金流以及伊拉克两个项目的未来收益。但中证投服中心提出，“经分析，还款来源是否充足尚存不确定”。
中证投服中心提出了三点分析：首先，作为还款来源之一的马腾公司和克山公司，其经营活动现金流量与净利润在2022年至2024年间均呈现逐年大幅下滑的趋势，若两家公司净利润持续下滑，现金流将不足以覆盖每年贷款本息；其次，作为另一还款来源的伊拉克NK项目和南巴士拉项目，短期内无法产生收益；第三，贷款协议中违约条款严苛，可能触发被要求提前偿还贷款。
中证投服中心认为，一旦触发违约条款，公司可能面临被加速还款，甚至核心资产被处置的风险。为这笔2.5亿美元贷款提供抵押的，是洲际油气下属子公司马腾公司和克山公司的核心资产，其合计净资产达55.06亿元，占上市公司截至2025年9月30日净资产（89.23亿元）的比例近62%。
“建议你公司充分评估还款来源是否充足，并考虑增加设置安全保障措施以维护你公司资产安全。”中证投服中心如是表示，并要求洲际油气在5个工作日内以公告形式披露并回复。
取消临时股东会，两度延期回复上交所监管问询
收到《股东质询建议函》的同时，洲际油气同步发布公告，决定取消原定于4月15日召开的2026年第一次临时股东会，理由是“需统筹各项工作安排，经综合考虑各方面因素并审慎研究”。
每经记者查询发现，此次临时股东会最初定于4月8日召开，后被延期至4月15日。而临时股东会的核心议题，就是审议前述计划向摩科瑞合计贷款2.5亿美元的事项。
事实上，在4月10日之前，监管机构早已对这笔交易的风险表示了关注。3月24日，洲际油气就收到了上交所下发的监管工作函。但面对监管的问询，洲际油气并未按时在5个交易日内回复，而是连续两次发布公告，宣布延期回复。
每经记者注意到，除了对洲际油气的还款安排提出疑问外，监管函还对贷款主体提出疑惑：洲际油气贷款主体包括公司控股的马腾公司、中科荷兰、SGOL。其中，中科荷兰近三年资产负债率均高于100%，负债规模超55亿元，营业收入0元；SGOL资产、负债及营业收入均为0元。监管函要求公司说明，选择两家未实际经营的子公司作为借款主体的原因及合理性。
对于延期回复《监管工作函》，洲际油气称，部分事项需要进一步补充和完善，以确保函件回复的严谨性。对于取消召开的股东会，该公司则表示，将根据实际情况择期召开。
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