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来源丨深蓝财经
撰文丨王鑫
3月16日午后，A股半导体板块突然躁动，华虹公司股价直线拉升，涨幅一度超过16%。
资金突然“打鸡血”，背后只因为一条消息：中国第二大芯片制造商华虹集团旗下华力微电子，已开发出可用于生产AI芯片的7纳米制程技术。
在当下的资本市场里，“7纳米”这三个字几乎就是情绪开关。如果消息属实，这意味着我们又一家科技企业摸到了先进制程的大门！
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一度涨超16%，带飞半导体板块
今日午后，总市值超2000亿的华虹公司A股一度大涨超16%，盘中最高冲到139.33元，H股，也一度狂飙11%。整个半导体板块被带飞。
A股兆易创新涨停，朗科科技、盈新发展（维权）、太极实业封板，金太阳、国科微、雅创电子（维权）、佰维存储均涨超10%；港股这边，中芯国际、晶门半导体跟涨，兆易创新、澜起科技涨超7%。
消息面很热闹。GTC 2026大会正在加州圣何塞举行，OpenAI、谷歌、Meta、微软、特斯拉全来了。广发证券说，这次大会不光是英伟达的催化剂，可能是整个半导体板块的催化剂，预计英伟达要展示第二代CPO交换机。
涨价传闻也在飞。德州仪器、恩智浦、英飞凌三大芯片大厂刚发调价通知，4月1日起涨价。今天又传联电、世界先进、力积电等成熟制程晶圆厂最快4月调价，幅度最高超一成。
但最重磅的一颗深水炸弹，来自国内媒体援引的外媒消息。
据最新报道，知情人士称，中国第二大芯片制造商华虹集团，已开发出可用于生产AI芯片的7纳米制程技术。消息人士透露，华虹旗下华力微电子，正筹备在上海工厂推出7纳米工艺。
这是继中芯国际之后，中国又一家企业拿下“7纳米高地”。
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华虹“杀”进7nm，华为神助攻
为何市场如此兴奋？除了期待已久的7nm外，华虹公司原来并不是一家“做先进制程”的公司。这家公司在过去很长一段时间内，贴着“功率器件代工厂”的标签。
要理解华虹为什么突然被市场重新定价，还得从它的来路说起。
华虹的故事，始于1996年的“909工程”。那是中国电子工业史上投资最大的项目，这一年，在上海浦东的打桩声里，华虹诞生了。
此后的二十多年，华虹几经沉浮。从DRAM血亏后转型晶圆代工，到押注功率半导体成为“功率器件代工之王”，再到2023年登陆科创板募资212亿元，创下当年A股最大IPO纪录，实现“A+H双”重上市。但资本市场始终有个疑问：华虹能不能做AI芯片？
现在，华虹给出了答案。
据报道援引知情人士消息，华为一直在与华虹就7纳米技术进行合作，研发工作得到了包括华为支持的设备商新凯来（SiCarrier）在内的本土供应商支持。
这条消息之所以引发关注，是因为华虹旗下华力微电子，目前最先进的逻辑芯片产线主要还是22nm和28nm芯片。如果从22nm直接跨越到7nm，技术跨度并不小。
另一个点也值得玩味。被列入美国实体清单的GPU设计商壁仞科技，已经开始利用华虹的7nm产线进行流片。如果这一消息能够能到更多证实，也就意味着7nm产线并不只是实验室里的技术展示，而是已经有了客户导入。
就在市场为7nm突破欢呼之时，华虹在资本层面也落下一枚重子。去年12月，华虹宣布计划收购华力微的控股权，并募集75.6亿元人民币用于该晶圆代工厂的技术升级和研发。业内普遍认为，这笔钱，大概率会流向国产设备采购。
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狂欢之外，还有三件事要看清
不过，资本市场的狂欢背后，也有不少冷静声音。
第一是技术落地。众所周知，技术突破是一回事，而量产和良率是另一回事。华虹7nm良率如何、成本如何，都还需要时间验证。
第二是业绩节奏。翻看财报，华虹仍处于产线爬坡阶段，目前并未跟上股价的躁动。2025年三季报显示，公司营收同比增长19.82%至125.83亿元，但归母净利润只有2.5千亿元，同比下滑56.52%。毛利率承压、折旧高企，成熟制程的周期性波动仍在影响盈利能力。技术突破到业绩兑现，通常需要更长的时间。
第三是估值预期。截至3月16日收盘，华虹公司A股滚动市盈率高达4307倍。这意味着，即便7nm带来业绩爆发，当前股价也已透支了相当乐观的预期。
与此同时，此次收购华力微控股权的发行价为43.34元/股，较公告前一日A股收盘价折44.79%。这一方面体现了大股东对上市公司的支持，另一方面反映了某种程度上，内部人眼中的合理价位，可能远低于二级市场的狂欢价。
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结语
先进制程的每一次进展都具有象征意义。
过去几年，美国对先进制程设备与高阶GPU的限制，让中国半导体产业链更加明白：依赖别人的风险太大，必须培育本土替代方案。
如果华虹的7nm工艺能够逐步走向稳定量产，那么中国先进制程的格局，将进一步放大。
这条自主之路注定不会一帆风顺，但至少现在，又多了一家公司迈步向前了。
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