曾为北京奥运会、央视春晚打造标志性大屏的国内视讯行业“老兵”GQY视讯（300076），正遭遇上市以来最严峻的生存危机。
4月16日晚间，公司发布业绩预告修正公告，将2025年营收预期由此前的1.02亿至1.44亿元大幅下修至7500万元至8400万元，同步预计全年亏损6000万元至9000万元。
由于预计2025年度利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于1亿元，公司提示，年报披露后将可能被实施退市风险警示（*ST）。
截至4月16日收盘，GQY视讯报5.95元/股，当日微涨1.88%，2026年以来累计下跌28.19%。
审计调整致营收“破亿”失败
此次业绩“跳水”源于两大关键会计调整。
公告称，在公司披露2025年度业绩预告时，年度审计工作尚未全面开展，随着年审推进，公司与年审会计师事务所签字会计师深入沟通后，结合公司业务实际情况，对部分销售收入确认进行再次分析：
一方面，公司投资设立的深圳市怡然思科技有限公司因控制权问题不纳入合并报表范围，影响收入金额3696.04万元；
另一方面，公司基于审慎性原则，对部分总额法确认的业务调整为净额法核算，影响收入金额877.99万元。
公司称，上述事项预计导致公司营业收入低于1亿元，公司需对2025年度业绩预告数据进行修正。
同一时间，公司发布《关于公司股票交易可能被实施退市风险警示的风险提示公告》称，公司预计2025年度利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于1亿元。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2025年修订）的相关规定，在公司2025年年度报告披露后，公司股票交易可能被实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。
作为国内大屏显示行业首家上市企业，GQY视讯曾服务北京奥运、央视春晚等重大项目。2019年公司控股权变更，实际控制人为开封市人民政府。
受行业竞争加剧、传统业务萎缩影响，近年来，公司主业持续低迷。
公告显示，GQY视讯2024年实现营业收入1.41亿元，同比微增4.23%，但归母净利润亏损5670.08万元。2025年前三季度，公司营收6439.67万元，同比下滑23.62%，归母净利润亏损3156.45万元。
进入“保壳”关键期
面对生死存亡的保壳关键期，GQY视讯自2025年以来密集出招，通过“国资+并购+转型”三箭齐发扭转困局。
一方面，快速增厚营收、补齐产业链短板。公司在2025年四季度斥资1750万元收购深圳市泰亨光电70%股权，并于10月完成工商变更。根据协议，泰亨光电承诺2025年营收不低于6500万元，2026至2028年净利润逐年递增。
公司称，希望通过此次收购，从“方案商”延伸至“制造+方案”的全产业链模式。
在并购发力的同时，GQY视讯同步推进传统业务转型升级，持续培育核心竞争优势。2025年，公司聚焦传统拼接屏业务提质增效，通过成立合资公司重点发展LED大屏制造业务，同步加大国内直属客户拓展力度，积极布局海外市场，多渠道挖掘业务增量。记者了解到，在传统大屏业务领域，公司主动贴合行业技术发展趋势，重点发力小间距LED、Mini/Micro LED等高端领域，积极承接能源、交通等领域的高端项目，提升业务附加值。与此同时，GQY视讯加速业务模式迭代，从单纯的硬件销售向“可视化解决方案+运营服务”转型，丰富产品矩阵与服务内容，着力提升盈利能力。
市场分析人士认为，公司传统大屏显示业务竞争激烈、毛利偏低，需要尽快优化业务结构、改善经营性现金流。GQY视讯能否成功保壳，核心取决于公司能否在短期内快速扭转营收与盈利双亏的局面。
上述分析人士指出，一方面，公司需尽快推动新增并购资产的业务整合，提升合并报表规模，避免持续触及财务类退市指标；另一方面，依托现有国资股东背景，加快对接地方政府及智慧城市类项目，是当前最现实的营收补充路径。此外，公司还需加大研发投入，以科技转型为导向，以经济效益为中心，深化精细化内控管理，优化资源配置效率，持续提升核心竞争能力，从根本上改善企业经营状况。
作者：杨烨