随着特朗普宣布美国将对战略要地霍尔木兹海峡实施全面海上封锁，中东紧张局势进一步升级，日本10年期国债收益率随之攀升至1997年以来的最高水平。
周一在东京市场，这一基准收益率上涨5.5个基点，达到2.49%。10年期国债期货一度大跌55个基点，至129.27；5年期国债收益率则上涨4个基点，升至1.9%。
上周末，美国与伊朗之间的谈判未能就结束中东冲突达成协议，市场对上周达成的脆弱停火能否维持的预期因此落空。紧张局势再度升温，推动油价走高，进而加剧了高度依赖中东能源进口的日本的通胀压力。
日元持续走软进一步推高了进口成本，加大了通胀风险。目前日元汇率再度逼近1美元兑160日元关口，促使日本官员加强口头干预。财务大臣片山皋月表示，考虑到汇率波动对家庭和经济的影响，当局已做好准备，在市场上采取“全方位行动”。
三井住友银行日兴证券高级外汇与利率策略师Rinto Maruyama指出：“中东紧张局势的升级，增加了日本央行在4月会议上难以实施加息的可能性。如果当局本周不发出引导市场定价加息的信号，随着市场预期央行将‘落后于曲线’，收益率可能会继续上行。”
隔夜指数掉期显示，市场对4月日本央行加息的预期概率约为54%，而到7月，一次25个基点的加息已被完全定价。