2月20日，美国最高法院以6:3裁定美国对等关税和对华芬太尼关税违宪。特朗普宣布根据IEEPA加征关税不再生效，2月24日凌晨起对全球新加征10%的122关税，还计划开展新关税调查，预计需5个月。新关税豁免部分产品，小额包裹免税政策取消仍生效。 判决书显示，关税属国会权力，重申“重大问题原则”，认为IEEPA未授权关税。违宪裁决或不限制总统未来颁关税命令权力，还可能影响退款和贸易协议。选择122关税因无需调查、司法风险小。判决使短期关税收入下降，美股受支撑、美债承压，A股部分出口链行业受益。政治上，关税权博弈或持续，行政立法矛盾凸显，替代性关税或影响国际关系。
股票名称 []板块名称 ["轻工家电","消费电子","电池","汽车零部件","医疗器械"]美国关税判决、A股出口链、资产价格看多看空 文本中提到轻工家电、消费电子、电池、汽车零部件以及医疗器械等对美营收敞口大、且在此前对等关税较高的东盟地区有大量产能布局或贸易转口的行业将重点受益于本轮关税下降，所以看多A股。
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