电子行业：“十五五”规划 科技关注三条主线

　　主要观点　　“十五五”规划建议发布，科技方向重点关注三条主线。2025年10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展的第十五个五年规划的建议》全文发布。《建议》中，科技方面提出培育壮大新兴产业和未来产业，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。我们认为，科技方向可以重点关注三条主线：一是算力主线，二是自主可控主线，三是AI应用主线。　　算力：算力革命催生产业链机遇。北美云厂商资本开支加速增长，资源高度集中于AI基础设施的部署与建设。　　AIPCB：算力技术革新催生PCB机遇，关注AIPCB投资机遇；一是关注PCB设备持续技术升级与格局重塑，二是关注PCB扩产带动上游核心材料需求。　　光模块：AI需求驱动技术升级，光模块产业链空间广阔。光模块技术正沿着“速率迭代―材料创新―封装突破”的路径加速演进，800G向1.6T升级已成为主流趋势。　　AIDC：AI推动服务器功率提升，带动主要设备需求增长，分别关注运营商、配电、液冷。　　自主可控：模拟芯片加速国产化。算力已进入逐步兑现阶段，模拟芯片全球市场规模稳步扩张，中国为其最主要的消费市场，占全球模拟芯片市场的40%以上。随着模拟芯片国产化加速，细分领域实现突破。　　AI 应用：AI 赋能，提供消费电子潜在增长力。SoC：AI 赋能SoC 广泛应用，助力重点产品智能化升级。CIS：CIS 市场需求快速回暖，有望优先实现国产替代。ODM：AI 提供消费电子新增长潜力，ODM 竞争优势凸显。　　风险提示　　人工智能技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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