（来源：浙商证券融资融券）
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1、阿里云AI算力也要涨价了！“万亿级算力市场”将步入加速增长阶段
据财联社消息，日前，阿里云官网发布公告，因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34％。
全球AI需求的爆发式增长，正从底层重构算力产业的发展格局。而这种高增长态势的背后，是AI模型从“问答交互”向“任务执行”转变带来的Token调用量暴涨。摩根大通预计，2025至2030年，中国AI推理Token消耗量将从约10千万亿增长至约3900千万亿，五年增长约370倍，CAGR高达330%。2026年是国内算力资本开支“元年”，AI算力产业链将步入加速增长阶段。IDC预计，2026年中国智能算力规模将达到1460.3EFLOPS，为2024年的两倍；2026年市场规模将增长至337亿美元。2023年至2028年期间，中国智能算力规模的五年年复合增长率预计达46.2%。算力相关板块在政策驱动、算力爆发与国产替代三重逻辑下，有望迎来估值提升。可关注国产算力芯片领军企业，AI服务器行业龙头，以及布局“算电协调/算电一体”的公司。
2、地缘扰动刺激全球化工大涨价，炼化一体化龙头或受益国产替代
据财联社消息，3月18日，化工巨头巴斯夫表示，将对欧洲地区的家用护理、工业与机构清洁以及工业配方业务组合中的全部产品提价，涨幅可达30%。而在3月4日，巴斯夫已率先上调用于塑料应用的抗氧化剂、加工稳定剂和光稳定剂产品组合的价格，涨幅最高20%。
巴斯夫两轮密集涨价，本质是中东地缘冲突引发全球化工原料供应链紊乱、成本暴涨的集中体现。此次美以伊战争导致霍尔木兹海峡近乎封锁，直接切断中东化工原料出口通道，叠加沙特、伊朗等国炼化设施关停、减产，全球化工原料供应陷入实质性短缺。同时，航运绕道导致运费暴涨94%，进一步推高物流成本。若中东冲突持续，全球化工原料供应短缺将长期延续，乙烯、乙二醇、硫磺、甲醇等核心品种价格将维持高位震荡；即便冲突缓和后价格将有所回落，但大概率仍会高于前期中枢。国产替代与涨价传导的机会明确，可关注具备原料自给优势的炼化一体化龙头，可实现原料低成本替代的煤化工企业，出口占比高的表面活性剂及助剂企业。
3、三星推进HBM5研发、布局HBM5E，高端高带宽内存技术迭代全面加速
据科创板日报消息，三星电子已确认正在开发第八代高带宽内存(HBM5)，其底层芯片采用2纳米工艺。对于第九代HBM5E，该公司计划提前在核心芯片上应用基于1D(第七代10纳米级)工艺的DRAM。
此次三星加速HBM5及HBM5E研发，是全球头部存储厂商针对AI算力需求爆发的精准技术卡位，核心逻辑围绕AI服务器对高带宽、低功耗内存的极致刚需展开，彻底改写高端存储迭代节奏。这一动作同时倒逼国产HBM产业链加速追赶，推动国产替代从HBM3量产阶段，向更高代际研发、高端工艺突破延伸，上游先进封装、半导体特种材料、光刻配套环节需求同步被激活。AI算力高景气周期将长期延续，HBM代际迭代周期持续缩短，工艺先进性与封装能力成为核心竞争力，全球高端存储格局持续向AI场景倾斜，国产HBM产业链将迎来技术突破与需求放量的双重窗口期，行业集中度逐步向具备高端研发能力的头部企业聚拢。HBM存储、先进封装、半导体材料、光刻设备相关板块直接受益，国产HBM配套企业依托行业技术迭代红利，迎来需求放量与技术升级的双重机遇，产业链景气度持续上行。
4、星链卫星数量突破10000颗！中国企业奋起直追，商业航天迎来加速发展期
据财联社消息，日前，知名分析师索耶·梅里特发文称，SpaceX的星链卫星数量已正式突破10000颗。
国际电信联盟（ITU）遵循“先到先得”的资源分配原则，而低地球轨道（LEO）理论可容纳卫星数量仅约6万颗，这一稀缺性使得轨道资源竞争激烈。美国SpaceX凭借星链计划率先布局，中国则采取“国家队主导、商业力量协同”的双轨策略，急速追赶。这种激烈的轨道资源争夺直接带动了卫星互联网建设的大爆发。商业航天因此迎来加速发展期，市场规模持续扩大，技术迭代速度显著加快。摩根士丹利预测，到2030年全球商业航天市场规模将达到1.1万亿美元，其中卫星通信占比超40%。商业航天相关板块在低轨资源争夺、技术突破与政策扶持三重逻辑下，具备估值提升的机会。2026年中国星座卫星发射数量有望进一步加速增长，商业航天/卫星互联网产业链将直接受益。可关注技术领先，在可重复火箭、卫星、地面服务等领域布局明确的公司。
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