和讯投顾徐梦婧：港股企稳，A股修复

今日市场最令人欣慰的除A股修复外，当属港股企稳，港股医药与恒生科技板块均出现大涨。关于恒生科技是否已触底及能否抄底的问题，需理性分析。今日大涨很大程度上源于前两日日韩股市剧烈波动，尤其是韩国股市外资占比较高，部分外资可能从这两个高波动市场撤离并流入港股，因此今日港股上涨存在外资助推因素。判断恒生科技与恒生医药是否值得加仓，仍需回归基本面分析。建议这两个板块最高配置比例不超过总仓位的10%至15%，因其并不适合短线投资者。恒生科技近期大跌除美联储流动性收紧因素外，更主要的原因是市场担忧互联网大厂业绩表现。但需认识到，大厂近年来在人工智能应用端的大力投入与跑马圈地战略具有前瞻性，当前不投入则未来可能丧失机会，人工智能技术进步日新月异，抢占市场份额至关重要，此逻辑与国产替代具有相似性。此外，虽然MiniMax等原生大模型公司此前表现突出，但需清醒认识到，此类公司在流量获取端终究难以与互联网大厂抗衡，未来更可能扮演大厂生态环节中的供应商角色，大厂的核心价值仍具不可替代性。总之，恭喜投资者今日回血，但务必做好仓位控制，避免追涨杀跌，祝周末愉快。