每经记者|李玉雯 每经编辑|张益铭
开年以来，人民币延续升值势头，美元对人民币较快贬值，让不少去年换汇购入美元存款的投资者陷入纠结。
近期部分网友发帖称，去年存入的美元存款到期结汇后几乎没有收益甚至本金还出现了亏损。例如，有投资者在去年存入15万美元定期存款，利率为4.5%，彼时人民币对美元汇率约7.3，现在存款到期后如果按照6.9结汇，本金将亏损1万多元人民币。
在此背景下，不少投资者犹豫美元定存到期后是否要进行续存。他们纠结的点在于，一方面担忧汇率波动会影响收益，另一方面尽管美元存款利率也在走低，但单就利率水平而言，美元存款相较人民币存款仍有一定优势，这也是其具备吸引力的重要原因。
据《每日经济新闻》记者梳理，当前多家银行一年期美元存款利率最高可达2.8%~3%，部分外资行针对新客或新资金利率还可进一步上浮，不过相较于去年初动辄4%以上的利率水平已有明显调降。
近年来人民币存款利率不断走低，利率水平相对更高的美元存款曾一度火爆，吸引不少投资者换汇存入，以期获得更高的收益。而这样的操作究竟是否合算？除了利率水平对比，汇率波动同样是关键的影响因素。
部分投资者近期晒图称美元存款到期结汇后出现了亏损，事实上，这些投资者并非完全没有考虑过汇率波动可能对收益造成的影响。有投资者去年在人民币对美元汇率7.3时兑换美元，买入约2万美元存款，年利率4.4%，彼时其预测过若是人民币汇率升至7，至多抹平收益，尚不会亏损。但今年2月底存款到期，人民币对美元汇率一度升破6.85，创下近三年新高，由此算下来，即便加上存款利息，其还是亏损了2000多元人民币。
而这背后，是美元在2025年所经历的一场“滑铁卢”。衡量美元对一篮子主要货币汇率的美元指数去年全年跌幅近10%，创下自2017年以来的最大跌幅。
就人民币对美元汇率波动而言，2025年12月底，人民币对美元汇率突破“7”关口；2026年以来延续升值势头，农历春节假期后一度升破6.85。
为何人民币延续偏强走势？东方金诚首席宏观分析师王青分析称，首先，2025年11月以来中美经贸关系回稳，我国整体外部环境改善，是这段时间人民币走强的一个重要背景。
其次，近期美国司法部对美联储主席鲍威尔发起刑事调查，美联储独立性受到更大冲击，美元承压，而美联储新主席人选的“降息+缩表”主张尚未扭转美元颓势，美元偏弱带动包括人民币在内的非美货币普遍出现升值。
最后，近期人民币对美元持续升值后，此前出口高增累积的结汇需求在加速释放。“以离岸人民币领涨为标志，这段时间汇市情绪偏高，也是助推人民币走势偏强，连破重要关口的一个重要因素。”王青表示。
值得一提的是，针对近期人民币较快升值，监管层稳汇市工具已经出手。央行决定自3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。
王青表示，此举会直接导致银行办理远期售汇业务的成本下降，进而降低企业远期购汇成本。这会鼓励企业办理远期购汇，有效降低企业汇率风险管理成本。更重要的是，这释放了监管层避免人民币过快升值的政策信号，有助于稳定市场预期。
由于现在结汇可能面临亏损，不少投资者在美元存款到期后犹豫是否要进行续存，也会在网上发帖咨询“美元定存到期怎么办”。他们既担忧汇率波动会影响收益，也切身体会到美元存款利率在走低，此前动辄4%以上的美元存款产品如今已难觅踪迹。
据记者梳理，目前工行、农行、中行、兴业银行、浦发银行等多家大行及股份行一年期美元存款利率最高为2.8%，对应起存金额通常为5000美元或6000美元。
部分银行当前美元存款利率可达3%以上。例如，恒丰银行日前推出的美元存款海报显示，该行一年期美元存款利率可达3.1%，1万美元起存。
此外，部分外资行针对新客或新资金的美元定存利率还可进一步上浮。例如，东亚银行针对新客的美元存款优惠利率最高可达3.65%，星展银行针对新资金的美元存款优惠利率最高可达3.7%，这也让一些投资者考虑在手头上的美元定存到期后转存至他行，以成为新客或满足新资金条件。
记者同时注意到，一些银行美元存款存在长短期利率倒挂的趋势。例如，东亚银行6个月利率高于12个月利率，以针对新客的6个月、12个月优惠利率为例，1万美元~5万美元（不含）起存的利率分别为3.35%、3.25%；5万美元~10万美元（不含）起存的利率分别为3.45%、3.35%；10万美元起存的利率分别为3.65%、3.5%。
再如，记者从星展银行客户经理处获悉，该行自2月9日更新的美元定存利率，针对新资金的1个月、3个月利率为3.7%，6个月为3.3%，9个月为3.25%，一年为3.2%，均需2万美元起存。
整体来看，美联储自2024年9月开启本轮降息周期以来已进行了6次降息，美元存款利率也随之下行。对比可见，当前部分银行美元存款利率较去年上半年已有所调降。例如，前述恒丰银行在去年4月一年期美元存款利率可达3.5%，东亚银行在去年初新客美元存款优惠利率可达4.6%。
另据多家研究机构预测，2026年美联储仍将降息2至3次，意味着美元资产的回报率或将继续走低。
不过，单就利率水平来看，当前美元存款与人民币存款之间仍存在一定利差。例如，目前多家大行及股份行一年期人民币定存利率在1.1%~1.3%，相较同期限美元定存利率可相差150BP~170BP；若与前述外资行新客或新资金利率对比，差距还会更大，达到200个BP以上。这也是美元存款具备吸引力的重要原因。
记者注意到，叠加汇率波动影响，投资者决策出现分歧。一些投资者出于不想当下结汇亏损或认为美元存款意在分散配置资产等因素，因而选择续存美元存款；也有一些投资者担忧美元继续贬值，考虑用美元兑换成其他外币再进行定存。
值得一提的是，无论是哪种决策，对于投资者而言，都应当避免单纯追逐高息，而是结合自身外汇持有需求、风险承受能力和对汇率走势判断来综合评估选择。
封面图片来源：AIGC